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16Mn無縫管價格本輪跌勢已近尾聲，反彈行情在即的理由多方面因素發(fā)生變化，多方力量逐漸增加有關(guān)。
首先、16Mn無縫管供需矛盾將趨于緩解，“高庫存”有望被消化。從需求方面來看，3月份以后不管是需要建筑鋼材的建筑企業(yè)，還是需要板材的制造業(yè)企業(yè)都將逐漸恢復(fù)正常生產(chǎn)，另外昨天上李克強總理所做的政府工作報告已經(jīng)明確提出加大保障安居工程的建設(shè)力度，今年新開工700萬套以上，基本建成480萬套以上。
此外，還提出了完善農(nóng)村水電路氣等基礎(chǔ)設(shè)施，改造農(nóng)村危房等措施。也就是說投資仍然是2014年政府發(fā)展經(jīng)濟不可忽視的動能之一，而投資保持穩(wěn)定則鋼材需求（特別是16Mn無縫管）就會保持穩(wěn)定甚或小幅增加。
從供應(yīng)方面來看后期應(yīng)該會出現(xiàn)壓力緩解的情況。為緩解目前產(chǎn)成品庫存高企的壓力和解決因資金緊張原燃料采購量不足的問題，鋼廠限產(chǎn)也是不可避免的。在目前16Mn無縫管價格下降盈利艱難的情況下鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)動力也已經(jīng)明顯不足，所以后期可流入市場的資源也會相對減少。兩方面的因素共同影響會使得后期鋼材供應(yīng)壓力出現(xiàn)階段性的緩解，鋼價自然也就沒有了繼續(xù)下跌的理由。
其次、資金流量不足的問題將隨著庫存量的消化而得到緩解。鋼鐵企業(yè)、鋼貿(mào)商的資金緊張自然與目前金融機構(gòu)減少支持有關(guān)，但庫存產(chǎn)品對資金的占用也不可忽視。在鋼鐵下游行業(yè)將近兩個月采購量不足的情況下，產(chǎn)成品的積壓也加重了鋼材供應(yīng)方的資金壓力。隨著后期下游用鋼行業(yè)的陸續(xù)開工，鋼材庫存產(chǎn)品的消化過程也將會成為供應(yīng)方資金回籠的過程。其實消化庫存，回籠資金本來也是目前鋼材供應(yīng)方急于降價的推動力之一。
再次、從宏觀面上分析，起碼政府工作報告并沒有傳遞出明顯的利空消息，繼續(xù)以發(fā)展經(jīng)濟為重任的態(tài)度并沒有發(fā)生變化。2014年GDP目標定在7.5%左右就已經(jīng)充分表達了政府“經(jīng)濟維穩(wěn)”的思路；除此之外，加大環(huán)保執(zhí)行力度以及淘汰落后產(chǎn)能等政策實際上是利好于鋼市走勢的。宏觀面?zhèn)鬟f出的消息將會穩(wěn)定市場心態(tài)，使得恐慌看跌的氛圍將有所減緩。
整體來說，我們認為目前鋼市的高庫存狀態(tài)屬于階段性的特有特征，后期無論是鋼廠庫存還是市場庫存都將會出現(xiàn)下降，雖然在庫存消化周期內(nèi)謀求價格上漲不太可能，但是庫存消化的過程必然也是價格反彈力量積蓄的過程，因此我們維持此前判斷，后期16Mn無縫管價格有望進入企穩(wěn)回升的階段。(www.1074.com.cn) |
